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今年累计涨幅超21%,“肥宅最爱”的麦当劳还有上涨空间吗?

2019-12-02 作者:小编  人气:8900  

今年累计涨幅超21%,“肥宅最爱”的麦当劳还有上涨空间吗?

截至7月9日,麦当劳的交易价格为212.16美元,这意味着自今年年初以来上涨了21.06%。

尽管今年回报率为21.06%,但麦当劳的表现却落后于更广泛的股市。标准普尔500指数和非必需消费品选择行业SPDR ETF(XLY)分别回报19.3%和22.9%。XLY已将7.7%的股份投资于餐馆和旅游公司。在同一时期,星巴克(SBUX)、Wendy(WEN)和Jack in the Box(JACK)分别回报率为36.3%、26.9%和4.8%。

麦当劳的股票在2018年第四季度和第一季度的强劲表现推动下,今年取得了不错的表现。失业率较低、工资上涨和消费者信心增加也导致顾客在餐馆消费增加,消费者信心的改善也促成了餐馆股价的上涨。

麦当劳公布的第一季度财报中,该公司报告的调整后每股盈利为1.78美元,超出分析师预期的1.7美元。麦当劳的收入高于分析师预期的49.3亿美元,为49.6亿美元。麦当劳的同店销售增长率为5.4%,高于分析师预期的3.4%。该公司的管理层将旧餐厅转换为“未来体验”,这推动了麦当劳在美国销售强劲的促销活动。

分析师预计,2019年麦当劳的收入增长将持平至210.3亿美元。麦当劳的管理层专注于将特许经营商经营的餐厅增加至95%,以优化其业务。截至第一季度末,92.9%的麦当劳餐厅获得特许经营权。因此,重新分配和不利的货币换算可能会降低公司今年的收入。然而,积极的同店销售和开设新的特许经营餐厅预计将抵消重新分配和不利的货币换算的影响。预计该公司的收入将保持在2018年的水平。

麦当劳的管理层专注于将更多数量的旧餐厅转变为“未来体验”,将送货服务扩展到更多餐厅,通过实施数字化改进来提升客户体验,并通过菜单创新来推动其销售。

到第一季度末,麦当劳已经在8000家餐厅中部署了“未来体验”。该公司计划今年将2000家餐厅改为“未来体验” - 第一季度将覆盖400家。麦当劳的交付销售额为30亿美元,其中包括公司所有和特许经营餐厅的销售额。麦当劳计划将服务扩展到更多餐馆。第一季度末,共有20,000家餐厅在75个国家/地区提供服务。麦当劳3月份收购了Dynamic Yield。此次收购可能有助于该公司为其客户提供更加个性化的产品。

分析师预计,2019年麦当劳的每股盈利增长1.5%至8.02美元。由于股票回购、扩大的息税前利润率和较低的已发行股票数量可能会推动该公司今年的每股盈利。然而,较高的利息支出和有效税率预计将抵消麦当劳每股盈利的部分扩张。

分析师预计该公司的息税前利润率将从43.1%提高至43.9%。由于再加盟、新餐馆的净增加以及积极的同店销售增长带来的销售杠杆,高利润特许经营业务的收入增加预计将推动公司的息税前利润率。然而,息税前利润率的部分增长可能会被劳工通胀、增长计划投资和新会计准则所抵消。

在第一季度,麦当劳以9.636亿美元的价格回购了约540万股股票。到第一季度末,该公司获得了回购价值60.5亿美元股票的授权。分析师预计,2019年麦当劳的有效税率将从2018年的24.2%上升至24.8%。

5月23日,麦当劳董事会宣布每股1.16美元的季度股息,每股派息为4.64美元。截至上周五,该公司的股息收益率为2.2%。该公司的股价为211.24美元。同一天,星巴克、wendy和Jack in the Box的股息收益率分别为1.64%、2.02%和1.97%。

自今年年初以来,麦当劳股价已上涨21%,该公司还进一步提高了其估值倍数。截至周五,麦当劳的预期市盈率为25.2倍,而今年年初为21.6倍。尽管过去两个季度表现强劲,但与同行相比,该公司的折扣幅度较小。星巴克和wendy的预期市盈率分别为29.1倍和28.5倍。

上周五,麦当劳的分析师2019年每股盈利预测为8.02美元,分析师报告的市盈率估计为8.02美元,分析师在2020年每股盈利预测为8.71美元。预计2019年公司的每股盈利将增长1.5%,2020年将增长8.6%。

围绕麦当劳实施的数字化进展扩大了交付服务,强劲的第一季度业绩的乐观态度也促使分析师提高其目标价格。自麦当劳公布第一季度财报以来,Jefferies、JP Morgan、Stifel、UBS、SunTrust Robinson、BMO、Cowen and Company、Mizuho、BTIG和Piper Jaffray等机构都提高了目标价。6月25日,瑞士信贷开始对麦当劳进行报道,其评级为“跑赢大盘”,目标价为230美元。

总体而言,分析师青睐麦当劳股票的“买入”评级。在32位分析师中,78.1%建议“买入”,而21.9%建议“持有”。平均而言,分析师给出了12个月目标价218.0美元,这意味着其股价的回报潜力为3.2%。

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